Наш журнал открывает подрубрику "Мировой кризис: последствия и перспективы" о воздействии нынешнего мирового финансового и экономического кризиса на Азию и Африку статьей Е. Русакова.

Редакция планирует регулярно освещать этот злободневный вопрос. В ближайших номерах будут опубликованы материалы Н. Петрова ("Второй азиатский кризис"), Д. Файзуллаева (воздействие кризиса на страны постсоветской Центральной Азии), Л. Фиту ни (влияние на Африку) и др.

ЭТО ТОЛЬКО НАЧАЛО?

Е. М. РУСАКОВ

Кандидат исторических наук

Мировой финансовый кризис, разразившийся в Америке и вызвавший обвал фондовых рынков по всему миру, перерастает в экономический спад (обычно наступление экономического спада, или рецессии, официально фиксируется после сокращения валового внутреннего продукта (ВВП) в течение двух кварталов подряд). В третьем квартале 2008 г. ВВП в США и зоне евро впервые за последние годы сократился - на 0,2%¹. Япония официально вступила в рецессию: ее ВВП сокращался во втором и третьем кварталах 2008 г.² Но это только начало. В США Национальное бюро экономических исследований, которое занимается определением рецессии, объявило в декабре 2008 г., что с учетом роста безработицы и снижения личных доходов граждан спад в стране начался еще год назад - в декабре 2007 г.

Согласно ноябрьскому (2008 г.) прогнозу Международного валютного фонда (МВФ), в 2009 г. произойдет самое крупное после Второй мировой войны сокращение ВВП экономически развитых стран в годовом исчислении - на 0,25%. К столь низкому показателю экономический спад приближался ранее лишь дважды - в 1975 г. и в 1982 г.³ Правда, пока МВФ рассчитывает, что в конце 2009 г. благодаря принимаемым масштабным антикризисным мерам начнется процесс выхода из рецессии. Но, к сожалению, фонду уже несколько раз приходилось менять свой прогноз в сторону ухудшения.

Последствия финансового кризиса стали сейчас самой злободневной и болезненной проблемой для всего мира, причем не только экономической, но и политической. Более того, есть ряд признаков, что кризис имеет не циклический, а более серьезный, структурный характер.

ЦИКЛИЧЕСКИЙ ИЛИ СТРУКТУРНЫЙ?

В самом общем виде различие между циклическим и структурным, или системным, кризисом состоит в том, что циклический спад имманентно присущ рыночной экономике (первый такой мировой финансовый и экономический кризис разразился еще в 1825 г.) и в принципе преходящ даже при отсутствии государственного регулирования, а структурный кризис имеет глубинный характер, отличается большой длительностью и требует мощнейшего государственного вмешательства.

Циклический спад вызывается перепроизводством, нарушением пропорций рынка и соответственно - необходимостью в его корректировке, которая достигается в относительно короткие сроки - два-три года. Несмотря на негативные последствия (сокращение производства и увеличение безработицы), в целом эти спады выполняют полезную роль, регулируя стихию рынка. В XX в. были разработаны достаточно эффективные способы ослабления негативных последствий циклических спадов и выхода из них путем антикризисного государственного регулирования.

Структурные кризисы связаны со сменой экономической модели, устоявшейся в течение длительного срока, измеряющегося десятилетиями. При этом в рамках самого структурного кризиса экономика проходит через несколько циклов спад-подъем, но оживление хозяйства носит неустойчивый и слабый характер, а рецессии - более длительный и глубокий, чем в спокойные времена.

Образцом структурного кризиса в XX в. по праву считается глубокий и разрушительный мировой экономический кризис 1929 - 1933 гг. с последовавшей за ним "великой депрессией" в Америке, ряде западноевропейских стран и их колониях и полуколониях. Многое изменилось с тех пор, в частности, именно в ходе преодоления "великой депрессии" были выработаны эффективные антикризисные меры. В экономической науке они связаны, прежде всего, с именем выдающегося английского экономиста Джона Мейнарда Кейнса, а в практической плоскости - с "новым курсом" президента США Франклина Делано Рузвельта. Регулятивная роль государства стала обычной практикой даже в США, споры идут только о степени и способах вмешательства в рыночную экономику.

Ближе к сегодняшним реалиям структурный кризис 1973 -1975 гг., который тоже начался в Америке и породил такое невиданное ранее явление, как стагфляция (сочетание экономического спада с высокой инфляцией). На окончательное преодоление кризиса в США ушло поч-

ти полтора десятка лет, но затем последовал самый длительный за всю историю страны экономический подъем, длившийся начиная с 1992 г. до второй половины 2008 г. с небольшим перерывом в начале 2000-х гг., когда лопнул очередной "мыльный пузырь", связанный со спекулятивным завышением акций информационно-технологических компаний.

Есть и важное различие между двумя структурными кризисами XX в.: если в 20-х гг. слишком разгулялась стихия рынка, то в 70-х гг. слишком разгулялась государственная бюрократия. В итоге в XX в. выкристаллизовалась одна важнейшая истина: универсальных рецептов государственного вмешательства на все случаи экономических (как, впрочем, и иных) кризисов не может быть по определению. Как говорили когда-то: что немцу хорошо, то русскому плохо (и наоборот). Все зависит от уровня развития экономики, ее модели и текущего состояния. Неолиберальные рецепты "неоконсервативной революции" помогли в 80-х гг. выходу США и Западной Европы из кризиса. Но они же отбросили назад на добрый десяток лет большинство стран Азии и особенно Африки как в развитии их экономики, так и в социальной сфере.

Нынешний финансовый кризис продемонстрировал крупные изъяны американской банковской и биржевой системы, в частности спекулятивных операций с использованием сомнительных финансовых инструментов, которые создали гигантский "мыльный пузырь", прежде всего в ипотеке, но не только в ней. Иначе говоря, на этот раз Вашингтон дал возможность разгуляться стихии рынка в финансовой сфере. Неолиберальный (он же "неоконсервативный" - такова чехарда с этим понятием) курс вышел, как сказали бы мусульманские богословы, за рамки дозволенного. Первой жертвой этого неолиберального перегиба стала в 1994 - 1995 гг. Мексика, а во время азиатского финансового кризиса 1997 - 1998 гг. пострадали Таиланд, Индонезия, Филиппины, Южная Корея и ряд других стран, включая Россию. Но теперь расплачиваться приходится уже и самой "цитадели империализма", уолл-стритовским "жирным котам".

И все же возможно, что нынешний финансовый кризис стал лишь спусковым крючком, внешним проявлением более глубокого структурного кризиса, корни которого лежат в недостаточной адекватности нынешней экономической модели развитых государств да и всей системы международных экономических отношений современным реалиям нового этапа научно-технической революции - информационно-технологического, как и глобализации. И тогда на его окончательное преодоление уйдут годы и годы, во всяком случае - больше времени, чем обычно, хотя вялые циклические подъемы в странах Запада возможны и через год-два, а за пределами "золотого миллиарда" пока вырисовывается лишь снижение темпов экономического роста, хотя и весьма существенное и болезненное.

Собственно говоря, в пользу структурного характера и глубины нынешнего кризиса говорит тот факт, что он разворачивается как океанский лайнер: медленно, но неумолимо. Финансовый кризис в США разразился в августе 2007 г., а вызванный им экономический спад делает только первые шаги.

Еще в апреле 2008 г. в полугодовом "Обзоре мировой экономики" эксперты МВФ назвали нынешний финансовый кризис "крупнейшим финансовым шоком со времен "великой депрессии"⁴. Уникальность нынешнего кризиса отмечает и бывший глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Алан Гринспен, который считает его "кредитным цунами, которое случается один раз в 100 лет"⁵.

Когда спекулятивный финансовый "пузырь" лопнул, даже уходящая правоконсервативная администрация Дж. Буша вынуждена была, наступив себе на горло, прибегать к ненавистным для неоконсерваторов кейнсианско-рузвельтовским методам регулирования экономики. Это можно считать еще одним красноречивым аргументом в пользу структурного характера нынешнего кризиса. Как правило, регулятивная роль государства в экономически развитых странах резко меняется только в условиях системного кризиса. Гринспен в ноябре 2008 г. на слушаниях в палате представителей Конгресса США публично признал "ошибку" в идеологии свободного рынка и выразил сожаление, что противился регулятивным ограничениям на некоторые виды деривативов (производных финансовых инструментов)⁶, ставших своего рода изощренными высокотехнологичными "пирамидами".

КОГДА СНОВА НАСТУПИТ "ЗОЛОТОЙ ВЕК"?

Любопытно, что наступление длительного экономического спада в США в 2009 г. предсказал в вышедшей в свет в 1998 г. книге "Бурные 2000-е" американский исследователь, бизнесмен и консультант крупнейших корпораций Гарри Дент, в отличие от набивших оскомину А. Тоффлера,

Ф. Фукуямы, С. Хантингтона, Дж. Сороса и др., не слишком известный широким кругам лаже у себя на родине.

Его сценарий построен на закономерностях взаимодействия инновационных и демографических волн, определяющих развитие экономики и общества. Дент опирается на исследования Уильяма Страуса и Нейла Хоу, которые в фундаментальных трудах "Демографическая волна" и "Поколения" прослеживают такую взаимосвязь в последние три тысячи лет, особенно с наступлением Нового времени, которое связывается большинством историков с изобретением наборного шрифта, Великими географическими открытиями и другими прорывами середины - конца XV в. Американские ученые, в свою очередь, шли по следу знаменитой "волны Кондратьева" - выдвинутой в 20-х гг. прошлого столетия выдающимся российским экономистом Н. Кондратьевым теории больших циклов конъюнктуры, смена которых связана с качественными изменениями в хозяйственной жизни общества.

"Каждые 40 лет появляется новое поколение за счет рождаемости и иммиграции, - пишут они. - Каждые 80 лет, или в течение жизни двух поколений, происходит технологическая революция. Причиной тому служит... чередование более индивидуалистичного и более конформистского поколений. Индивидуалистичное поколение более предприимчиво и привносит радикально новые социальные тенденции и технологии, бросая вызов статус-кво как раз в период его зрелости и падения производительности труда. Следующее за ним конформистское поколение, будучи более методичным и более склонным к организаторской работе, превращает отрасли экономики и технологии нового типа в институты, работающие на рынок массового производителя"⁷.

Дент подробно разбирает эту концепцию на примере предыдущей, по его мнению, экономической революции - конвейерной. Согласно его модели, небывало зажиточный средний класс в США сложился в 1950-х -1960-х гг. на основе инновационных технологий конца XIX - начала XX вв.

В какой точке движения нынешней инновационно-демографической волны находится сейчас Америка?

По сценарию Дента, после длившейся несколько десятков лет инновационной стадии новая экономическая революция вступила в потребительскую фазу и породила невиданный в истории по мощности и длительности подъем в США, который длился с 1992 г., и особенно - 1998 г., до середины 2009 г.⁸ (здесь Дент в своем прогнозе десятилетней давности ошибся меньше, чем на год: потребительский спрос, который является основным двигателем американской экономики, стал падать во второй половине 2008 г.). А двигателем такого взлета стало поколение "бэби-бума" (американцы 1936 - 1962 гг. рождения). Оно же его и застопорило: это поколение состарилось, его потребности уменьшились и пик его потребления прошел⁹.

Аналогом сердцевины предыдущей революции - конвейера - стал теперь Интернет, вырвавшийся на простор в середине 90-х гг. (интересно, что это произошло почти ровно через 80 лет после внедрения конвейера). Но потребуется значительное время для радикальной перестройки хозяйства на основе главного принципа новой сетевой экономики - отказа от присущей "старой" экономике стандартизации и перехода к индивидуальному обслуживанию под лозунгом "всё во имя индивидуального потребителя, всё - на благо индивидуального потребителя"¹⁰. Причем имеются в виду не миллиардеры и миллионеры (эта узенькая прослойка малозначима для потребительского двигателя экономики), а средний класс, который в экономически развитых странах составляет большинство населения и уже довольно многочислен в новых формирующихся рыночных экономиках, прежде всего в Индии и Китае. Потребуется и коренная реструктуризация корпораций, превращение их из жестких иерархических систем в гибкие сетевые.

Дент в своем нессимистическо-оптимистическом сценарии предполагал, что нынешний экономический спад в США продлится 13 лег, хотя его остроту и длительность может уменьшить Западная Европа, у которой ввиду Второй мировой войны инновационно-демографическая волна отстает от американской и там рост экономики может продлиться до 2013 - 2017 гг. Однако в его прогнозе не учитывались (и не могли учитываться) принятые администрацией и Конгрессом США масштабные антикризисные меры, а также повышение роли Китая, Индии, России и Бразилии в глобальной экономике. А эти новые факторы подают надежду на значительно менее затяжной кризис, даже если он носит структурный характер.

Зато, по мнению Дента, после выхода из депрессии в 2020-х гг. наступят новый потребительский пик и новый "золотой век" и для США, и для Западной Европы, и для мировой экономики в целом. Причем Америка первой освоит сетевую экономику и снова окажется впереди.

Гипотеза Г. Дента, конечно, охватывает не все факторы, и он слишком категоричен в буквальном наложении хронологии конвейерной революции на развитие современной инновационной революции - сетевой. Но на фоне подверженных разным интерпретациям унылых арифметических линейных экстраполяции, которые по-бухгалтерски сводятся воедино в некие подобия сценариев, этот сценарий привлекателен тем, что представляет собой живую динамическую систему взаимосвязанных факторов, определяющих общественное и экономическое развитие. Причем учитываются факторы разного характера - социобиологические (демография), технологические, экономические, социальные, исторические. В любом случае полезно сверять прогнозы с этой демографическо-экономической моделью.

АФРАЗИЙСКИЙ УГОЛ

В отличие от структурного кризиса 1929 - 1933 гг., когда страны Азии и Африки, даже не входившие в колониальную систему, были лишь его пассивными жертвами, в 1974 - 1975 гг. некоторые из них уже были активны-

ми игроками, причем нефтедобывающие страны участвовали в качестве не пострадавших, а выигравших: с помощью Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) они добились резкого повышения цен на нефть и контроля над этим своим природным ресурсом.

Что сулит странам Азии и Африки нынешний кризис?

Кризис только разворачивается, его характер и последствия в полном объеме трудно предугадать. Его волна еще не накрыла полностью большинство стран Азии и Африки. Но уже сейчас негативно и явственно сказываются на обоих континентах (как и во всем мире) общая дестабилизация мировой финансовой системы, фондовых и товарных рынков, падение курсов национальных валют, нехватка иностранной валюты, резкое усложнение выплаты задолженностей, сокращение возможностей внешнего заимствования, не говоря уже о прямых инвестициях, уменьшение экспорта, падение цен на сырье (особенно показательна нефть, которая к тому же ввиду привязки к ней формулы выведения цены на газ может потянуть за собой вниз и это топливо). В конце 2008 г. из стран Азии и Африки финансовую помощь на сумму 7,6 млрд. долл. с целью преодоления нынешнего кризиса получил от МВФ только Пакистан¹¹, а Турция ведет переговоры с МВФ о срочном кредите не менее чем на 30 млрд. долл., хотя фонд не соглашается предоставить более 19 млрд¹². Но все еще впереди.

Согласно прогнозу МВФ, экономический рост в Азии должен был замедлиться до 6% в 2008 г. и по оптимистическому сценарию - до 4,9% в 2009 г. - по сравнению с 7,6% в 2007 г. По словам старшего советника департамента Азии и Тихоокеанского региона МВФ Джералда Шиффа, в связи с недавним обострением мирового кризиса "надежды на то, что он не заденет Азию, испарились. Несмотря на хорошие основные показатели, в первую очередь солидные валютные запасы и эффективные корпоративный и банковский секторы, регион подвергается шоковым внешним ударам". Это прежде всего - сокращение экспорта в связи со спадом в США, зоне евро и Японии и ухудшение финансовой ситуации, отток капиталов, падение курса акций, ослабление ряда национальных валют и удорожание межгосударственных и банковских займов¹³. В Африке южнее Сахары Международный валютный фонд пока предсказывал незначительное замедление роста ВВП: чуть больше 6% в 2008 и 2009 гг. по сравнению с 6,5% в 2007 г. Но кризис угрожает уменьшением притока внешних средств в форме частного капитала и денежных переводов. Пока от падения цен на нефть даже Нигерия пострадала гораздо меньше, чем от конфликтов в дельте р. Нигер. Однако инфляция в Тропической Африке продолжает расти, достигнув 12% в год в 2008 г. и, как предполагается, столько же составит в 2009 г., поскольку мировые цены на продовольствие пока продолжали расти (правда, это не связано непосредственно с мировым финансовым кризисом)¹⁴. Никакого положительного эффекта не принесло и, возможно, не принесет африканским странам-импортерам топлива и обвальное падение цен на нефть. Почему? Скорее всего, это объясняется внутренними факторами. Можно показать такого рода внутренние источники инфляции на примере России. В нашей стране резкое удешевление нефти на мировых рынках практически не отразилось на цене на бензин, в то время как в США в считанные дни цены на бензоколонках упали почти наполовину. Видимо, временами "рыночная стихия" не так уж и плоха.

Нынешний кризис несет с собой не только риски и беды, но и новые возможности.

Последнее, помимо укрепления евро как мировой резервной валюты, касается прежде всего стран БРИК (Бразилии, России, Индии, Китая). Их удельный вес в мировом хозяйстве растет, а доля США, как никогда, быстро уменьшается. И впервые в истории не США, не Евросоюз, не Япония, а именно страны БРИК претендуют на роль локомотивов, которые помогут преодолеть вызванный финансовым кризисом экономический спад, по крайней мере, в ближайшие годы. Как отмечают специалисты МВФ и других государственных и неправительственных структур, Индия¹⁵ и Китай (как и Россия, и Бразилия) имеют хорошие возможности устоять перед нынешними трудностями благодаря емкому внутреннему рынку, накопленным золотовалютным ресурсам, значительным внутренним накоплениям, эффективной финансово-экономической политике государства. И впервые Китай, Индия и Саудовская Аравия (как и Бразилия и Мексика, а Россия, как известно, давно является членом "большой восьмерки") по существу вошли в клуб "двадцатки" (точнее 21 - в последний момент пригласили и Испанию) ведущих экономических держав мира, участвующих в разработке новой архитектуры системы международных экономических отношений и организаций. Не обольщаясь возможностями и результатами встречи в Вашингтоне в ноябре 2008 г., как и последовавшим сразу за ней саммитом Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества в Лиме, следует признать, что эта по сути первая попытка координации усилий всех экономических тяжеловесов современного мира может подтолкнуть к реформированию мирохозяйственной системы.

Нельзя сбрасывать со счетов и позитивные последствия падения цен на топливо для многих стран Азии и Африки, являющихся его импортерами. Положительным для некоторых из них может стать и подорожание доллара, которое должно привести к сокращению импорта и его замещению отечественной продукцией.

Если вновь вернуться к инновационно-демографической модели Гарри Дента, то следует отметить, что она не обрекает страны "третьего мира" на отставание от развитых стран на целую эпоху, а то и две, как это подразумевает концепция "постиндустриального" общества, искусственно отрывающая сервисный сектор и "экономику знаний" от реального сектора (промышленности и сельского хозяйства) и принижающая его роль. В период развертывающегося экономического спада в США и Европе у стран Азии и Африки, как и Латинской Америки, есть время и возможности сократить технологический и экономический разрыв с "золотым миллиардом" развитых стран. Они могут совместить индустриализацию конвейерного

этапа промышленной революции, включая развитие базовой инфраструктуры (дорог, аэропортов, электроэнергетики и т.д.) с информационно-коммуникационными технологиями, гибкой организацией производства и другими благами сетевой экономики, как это делают Индия, Китай, Южная Корея, Сингапур, Малайзия и др. (производство персональных компьютеров, мониторов, программного обеспечения и т.д.).

КИТАЙСКИЙ РЕБУС: ПЛЮС ИЛИ ФЛЮС?

На фоне нынешнего кризиса особенно выделяется финансовая мощь Китая. Финансово-экономическая взаимозависимость Китая и США достигла такого уровня, что отношения между ними в этой области оказывают серьезное влияние на мировые финансовую и экономическую системы.

Золотовалютные резервы КНР достигли астрономической суммы в 1,9 трлн долл."¹⁶ Пекин продолжает скупать казначейские обязательства правительства США, поддерживая таким образом этот один из важнейших финансовых инструментов не только для Америки, но и для всей мировой финансовой системы. В сентябре 2008 г. Китай впервые обошел Японию по объему имеющихся у него казначейских обязательств: соответственно 585 и 573 млрд. долл., став крупнейшим кредитором правительства США. Американские специалисты считают, что на деле этот показатель еще больше и составляет не менее 800 млрд. долл., поскольку Пекин скупает казначейские обязательства правительства США и у третьих стран, что не фиксируется официальной статистикой¹⁷.

Тем не менее, нельзя не отметить, что в финансово-экономическом отношении роль КНР неоднозначна. Астрономический золотовалютный резерв создан за счет колоссального превышения экспорта над импортом в торговле с США и рядом других стран, и в немалой степени этому способствует, помимо дешевой рабочей силы и промышленного загрязнения природной среды, заниженный курс юаня. Всемирное наводнение почти демпинговых китайских товаров, видимо, стало дестабилизирующим фактором для глобальной экономики. В частности, хлынувшие в США китайские инвестиции в ценные бумаги и активы способствовали возникновению избытка денег в Америке и оказавшемуся экономически опасным снижению кредитных ставок американскими банками.

В этой связи можно считать позитивным шагом не только для китайской экономики, но и для глобальной финансовой стабильности решение Пекина направить 586 млрд. долл. на улучшение инфраструктуры и другие внутренние нужды (а не выплескивать поток денег вовне). Положителен не только для КНР, но и для мировой торговли для всего мира и совершаемый впервые за 30 лет крутой поворот от ориентированной на экспорт экономики к "опоре на собственные силы" в смысле внутреннего рынка. Небезынтересно, что и полукомммунистический, полукапиталистический Китай прибегает к классическим кейнсианско-рузвельтовским антикризисным мерам. Экономика диктует свои законы, не оглядываясь на идеологии.

В то же время представляются преждевременными выводы экспертов о том, что из этого кризиса Китай, в отличие от западных стран, выйдет более окрепшим и еще основательнее потеснит их в мировой экономике. (Так, в ноябре 2008 г. Национальный совет по разведке США - зонтиковая структура всех американских разведслужб - в очередной раз сделал прогноз, что к 2025 г. КНР выйдет на второе место в мире по объему ВВП и станет ... "ведущей военной державой в мире"¹⁸. Это очень напоминает приснопамятные пентагоновские "Белые книги" о "советской военной угрозе" и превосходстве Советского Союза в этой области.)

США, Западная Европа и Япония уже имеют опыт преодоления структурного кризиса. КНР же впервые за 30 лет рыночных реформ сталкивается с кризисом такой глубины, причем Поднебесная пока сильно отстает в инновационности не только от Запада, но и от России, несмотря на успехи в освоении космоса, которые для ведущих стран мира уже давно стали обыденными. Китаю предстоит суровое испытание на прочность. Пожалуй, больше шансов на успешное преодоление кризиса у Индии, которая меньше зависима от экспорта и у которой емкий внутренний рынок.

Нынешний кризис многогранен, и в ходе его развертывания должны высветиться не только общие изъяны нынешней мировой финансово-экономической структуры, о которых уже сказано немало, но и более конкретные узкие места, связанные с переходом к сетевой экономике на основе информационных технологий, с глобализацией и перераспределением экономической мощи между ведущими державами мира, вызванным прежде всего усилением Китая.

Таким образом, складывается впечатление, что нынешний мировой кризис может поселиться всерьез и надолго и коснуться, хотя и в разной степени, всех стран. Если это так, то в конечном счете он, видимо, приведет к существенным изменениям в мировой экономике, а значит - и в системе международных отношений.

¹ The Euro Zone Confirms Economy is in Recession // New York Times, 15.11.2008.

² Japan's Economy, World's Second Largest, is in Recession // New York Times, 17.11.2008.

³ IMF World Economic Outlook (WEO) Update - Rapidly Weakening Prospects Call for New Policy Stimulus - November 2008 - www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2008/up date/03/

⁴ We are in the worst financial crisis since Depression, says IMF//Guardian, 10.04.2008.

⁵ Greenspan warns unemployment will rise further - 24.10.2008.www.usatoday.com

⁶ Greenspan - I was wrong about the economy. Sort of - 24.10.2008. www.guardian. co.uk

⁷ Dent Harry S., Jr. The Roaring 2000s. Building the Wealth and Lifestyles You Desire in the Greatest Boom in History, N. Y., 1998, р. 63 - 67.

⁸ Ibid., р. 41 - 42.

⁹ Ibid., р. 69.

¹⁰ Ibid., р. 70 - 72,93 - 158.

¹¹ Pakistan Gets $7.6 Billion Loan from IME-IMF Survey online.24.11.2008 - www.imf. org/externaI/pubs/ft/survey/so/2008/CAR 112408A.htm

¹² Турция ожидает от МВФ кредит в 30 млрд. долл., но фонд готов выделить лишь 19 млрд. долл. - 24.11.2008. www.rosinvesl.com/ news/469640/

¹³ Asian Growth to Slow Sharply in 2009, IMF Says. Regional Economic Outlook for Asia and Pacific - IMF Survey online.24.11.2008. www.imf.org/external/pubs /ft/survey/so/2008/CARl 12408A.htm

¹⁴ African Growth Eases as Region Responds to Price Shocks. Regional Economic Outlook for Africa - IMF Survey online. 10.10.2008. www. imf.org/external/pubs/ft/ survey /so/2008/CAR101008A.htm

¹⁵ Global Financial Crisis: Implications for South Asia - 23.10.2008.www.worldbank.org

¹⁶ China Tops )apan in U.S. Debt Holdings// Washington Post, 19.11.2008.

¹⁷ Ibidem.

¹⁸ Report Sees Nuclear Arms, Scarce Resources as Seeds of Global Instability // Washington Post, 21.11.2008.

Permanent link to this publication: